Источник: Александр Жаворонков
(https://www.facebook.com/alexandre.zhavoronkov):

Прошла встреча Московской биржи с частными трейдерами. В теплой дружеской обстановке.
Что удалось выяснить? 
— Министерство (пропаганды) индексов и информации замутили не для того, чтобы обложить новой данью брокеров, а по многочисленным просьбам трудящихся и брокеров, чтобы им не путаться, кому за что платить. (видимо они путались постоянно и платили больше, чем надо)
— Брокеры и так уже платят, только теперь им станет удобнее.
— Частникам никто ничего не повысит (только, если особо алчные брокеры).
— Никакую Украину никто захватывать не собирается.

Брокер может транслировать в терминал любые индексы и синтетические производные от цен бесплатно. Если он хочет это делать в реалтайме на сайте, то надо платить.
Частный трейдер Андрей Дронин в очередной раз предложил Бирже поднять комиссии. (Мне кажется, его каждый раз специально приглашают, чтобы зафиксировать факт, что трудящиеся очень просят повышения комиссий).

( Читать дальше )

Прошлая неделя выдалась не особо примечательной. Уже сейчас очевидно, что неделя текущая будет куда веселее предыдущей. Активность на этой неделе подскочила, количество топиков и комментариев зашкаливает. Только за понедельник было написано невероятное количество интересных постов, но об этом вы узнаете из нашей следующей рассылки!

ДОМ-2
Прошлая неделя вероятно выдалась бы и вовсе скучной, если бы не председатель смартлаба Тимофей Мартынов, который подбросил дровишек в топку своими откровениями. Первый пост "На дне" набрал +220 и 90 комментариев. Самый яркий ответ написал Седой (друг Гнома) (+385, 120к), советуя Тимофею завязать с торговлей. Забавное продолжение своего художественного рассказа про трейдера Емельяна написал Самбоджой: «На дне». Психология и характер трейдера (+57,29к). Ответка Тимофея седому была также популярна (+251,111к)
Еще одна тема, которую подкинул на вентилятор Тимофей — тема психологии в трейдинге (+54,100к). Интересный ответ написал профессиональный алготрейдер Антон Медведев (+30,30к), выразив свое отношение к людям, которые пришли на рынок.
Александр Шадрин целую написал книгу про Арсагеру в пяти частях. Даже не верится, что один человек так быстро мог столько написать.

Главное событие, которое отвлекло всех от рынка — это Олимпиада в Сочи. Смартлаб не обошел событие стороной.
Олимпиада — благо для экономики (+36,207к)
Олимпийские зарисовки. Часть 1 (+8,3к)
Олимпийские зарисовки. Часть 2 (+12,8к)

Персонально рекомендую прочесть:
Из прошлого: Пост Юрий Иваныча мифы и фантазии о соотношении риск/доходность при игре от уровней (+125,78к) 
На этот пост пришел интересный ответ-размышление на этой неделе: разница между вероятностью и ожиданием (+20,20к)
Ра_Иваныч: Хочу сказать нашему рынку «Спасибо!» (+106,55к)
Также рекомендую читать ежедневные обзоры Романа Некрасова! Настоящее произведение искусства!

Новости Московской биржи
По данным опроса, 71% инвесторов считает, что необходимо сменить руководство Московской Биржи (+72,50к).
Это неудивительно, достаточно почитать заголовки новостей Московской Биржи за неделю:
Количество клиентов у биржи прододжает сокращаться стремительными темпами (+51,59к)
Биржа выходит из журнала FO. Жесть! (+72, 72к)
Иван Дворцов: снова глючит биржевая кривая волатильности (+49,24к)
Московская биржа вводит плату за получение биржевой информации (+138,100к)
Куда делся маркет-мейкер на нефти Brent? (+93,22к)
Чем живет Московская Биржа (статистика) 


( Читать дальше )

Уважаемый Анатолий Гавриленко в своем блоге написал пост по итогам двухчасовой встречи в своем блоге с А.К.Афанасьевым.
Надеюсь, что это не просто слова, но и до дела когда-нибудь дойдет. Делаю перепост целиком, потому что все важно.

Сегодня с большим интересом поговорил с Александром Афанасьевым. По его словам перед Биржей в этом году стоят серьёзные задачи, эффективность решения которых не будет для участников рынка настолько очевидной, как запуск Т+2 или создание Центрального депозитария в 2013 году. В 2014 году планируется настройка и отработка инструментов и услуг, предложенных Биржей в 2013-м. Согласен, что это очень важная и системная внутренняя работа, без которой Биржа не сможет получить надлежащий эффект от проведённых преобразований. 
Ещё, как я понял, одним из приоритетных направлений руководство считает маркетинг. Согласен, что биржа реально нуждается в усилении своего влияния и повышении имиджа в регионах России. Последнее время была проделана большая информационная работа с реальными и потенциальными инвесторами. Но, в основном, с иностранными. А вот с отечественными работа, мне кажется, малость отстаёт. Но видно, что важность этой работы вполне понимается и нисколько не умаляется. 

Опыт моих коллег и мой собственный показывает большой интерес региональных участников к процессам происходящим на Бирже. А руководство регионов в лице губернаторов и их вице также регулярно расспрашивает о последних биржевых структурных проектах. 
Я уже не говорю о студентах, которые с каждым годом всё меньше знают и даже слышат про отечественную фондовую биржу. Поэтому присутствие ответственного сотрудника Биржи на всех этих встречах, было бы явно не лишним. 


( Читать дальше )

Автор: Александр Жаворнков 

Недавно прошла рабочая встреча с участниками рынка по вопросам развития открытой программы ММ, на которую меня любезно пригласила биржа. Я не могу писать о том, кто что говорил, так как это некорректно, но лично мое мнение и предложения выглядят следующим образом.

Если коротко, то:
1. Оставить рибейты только по пассивным заявкам
2. Убрать техническую возможность получать безрисковый доход в открытой программе ММ на сведенных сделках по договоренности с контрагентом.
3. Сместить акцент с оборотов на фактические условия предоставления ликвидности.
 
Разверну.
1. По спору про активные/пассивные заявки.
Странно было бы решать этот вопрос голосованием среди потенциальных маркетмейкеров. Очевидно, что все ММ за рибейты по активным. Аргументы при этом странные, а самый популярный выглядит так.
«Если какому то клиенту надо продать, то он выставит пассивную заявку, а ММ у него не купят, так как им платят только за пассивные.»
Аргумент притянут за уши, так как если вся проблема не в цене заявки, а в рибейте, то клиенту, который хочет продать достаточно поставить свою заявку чуть хуже, на 1 пункт, и это сразу станет полным эквивалентом рибейта и заявку исполнят.
Если у кого то есть еще аргументы, то приводите.
Биржа молодец, что отстаивает позицию, что платить нужно только за пассивные заявки.

( Читать дальше )

Репост из ЖЖ Труфлипера: Новости МФЦ

Последний день контракта ближнего на Brent на ICE, людям надо позы роллить. А что у нас происходит в стакане зеркала на брент на Фортс, который когда-то был одним из самых ликвидных контрактов на бирже? А вот чего:
 
Уже пол торгового дня происходит. Well done МБ! Режьте дальше бюджеты копеечные в масштабах вашей биржи на маркетмекеров товарных, параллельно вкладывая ресурсы во всякую никому нафиг не нужную шляпу типа фьючерсов на акции BMW. Вот у меня есть знакомый физик, у него значительные позы в нефти часто открыты, активно торгует, принося вам много комисса. Да и я сам активно торгую, мне удобно потому что когда маржа вся в одном месте, готов немного переплачивать спред за это. Как вы думаете, что он сейчас думает? А я вам скажу:
 
Бинго! Все, кому интересно хоть что-то кроме Ri и Si и Газпрома со Сбербанком от вас уже свалили, остались самые ленивые, но скоро и эти свалят. А если Eurex разовьет у себя Рубль, на который вы сами ему продали лицензию, и RDX/MSCI Russia — резона никакого особо у среднего спекулянта оставаться тут у вас с такими стаканами не будет вообще.

Опрос

Представитель биржи:


Анатолий Гавриленко сообщает новость в своем блоге http://gavrilenko.ag/blog/post/20020/


Сегодня прошло заседание Комитета СД НП РТС по развитию журнала F&O. Московская биржа, которая в последние два года активно участвовала в издании этого журнала, сообщила о выходе из проекта. Конечно, очень жаль, так как этот журнал достаточно интересен участникам отечественного биржевого рынка. Но, думаю, решение принималось исходя из других соображений и, как всегда, от этого проиграл сам фондовый рынок и его рядовые участники. У НП РТС нет финансовых ресурсов продолжать в одиночку финансировать этот проект в прежнем виде. Скорее всего придётся отказаться от печатного формата издания и перейти только на интернет версию журнала. В ближайшие две недели ответственные сотрудники журнала проведут соответствующие переговоры с менеджерами финансовых компаний и подписчиками издания. По результатам этих переговоров СД НП РТС примет окончательное решение.
========================
Простите я не пойму игры понятиями — а кто финансировал FO? Московская Биржа или НП РТС???
========================
Комментарий Феникса:
Еще один важный индикатор приоритетов, которые ставит перед собой МБ. ФиО это по факту последний журнал, популяризирующий фондовый рынок. Отказ от его поддержки биржей, означает фактически закрытие журнала. И все понимают, что причина не в том, что у биржи нет денег, а причина в том, что НП. Совершенно неясно, почему гораздо важней пнуть конкурента, который уже и не конкурент, чем продвижение биржевых услуг и привлечение новых клиентов. Как будто есть тайный план по уменьшению клиентов на Московской Бирже, и кто то последовательно ему следует. 

Молодцы, чо.
========================
True Flipper про биржу:
Феникс вон написал. Меня даже просят прокомментировать. Ну что я могу сказать, в целом тенденция на мой взгляд такая, что биржа совершает ошибку за ошибкой ( с точки зрения своей рыночной позиции), причем стратегические ошибки. Пока все вроде нормально, потому что у рынка есть некий «натуральный» потенциал, он был еще не так давно закрыт по сути для многих категорий участников, особенно в разрезе отдельных рынков, но когда этот импульс исчерпается...

Биржа раз за разом демонстрирует готовность прогибаться под интересы крупных участников. Большинство новых инициатив направлены на выдавливание мелочи с рынка, это видно невооруженным взглядом. Одно дело распихать кост на дату на всех клиентов БКС, другое дело — платить треть даже этой суммы гусару-одиночке с мотором и мелкому брокеру. В ту же копилку — комиссии на валюте недавние, рибейты по сделкам своих клиентов, и самое главное — оборотные тарифы. Еще конечно важны очень планы перейти к модели, когда крупные участники только смогут делать клиринг/иметь доступ к ЦК, но это отдельная песня, она пересекается с темой о том, какой должен быть правильный менеджмент кредитного риска у биржи и т.д.
Ситуация, если без прекрас, такая — крупные участники угрожают бирже интернализацией/уходом на другие площадки под разным соусом.А она в ответ прогибается, не смотря на то, что является по сути квази монополией и имеет таких влиятельных акционеров как ЦБ. Но как известно идти на поводу у других — это всегда проигрышная стратегия.

Давая все больше плюшек крупным, биржа подталкивает рынок к концентрации все большей в плане брокеров. В итоге, когда останется несколько основных брокеров, их сила относительно биржи вырастет значительно, это анализ по Портеру 101. Биржа сама старательно повышает власть своих основных потребителей. Когда концентрация достигнет определенного предела — появится массово и интернализация (кое где уже давно кстати есть, но сейчас не об этом) и прочая, тут не надо иллюзий, потому что экономика этого всего станет еще более привлекательной.

Хуже от этого всего конечно будет сначала небольшим поставщикам ликвидности, а потом, с определенным лагом и самой бирже. Мелочь в итоге придавят дополнительными физами/отрежут от сладкого ритейлового флоу. Тут конечно можно посыпать голову пеплом, но реально это — объективный процесс, тут ничего не поделаешь, если если ты конечно не руководитель биржи например или глава службы по фин рынкам в ЦБ, ну или просто не Дон Кихот.

Не крупным игрокам остается надеяться только на то, что брокера исторически очень хреново умели договариваться и что они большую часть плюшек своих в итоге передадут клиентам. Но гарантий никаких тут нет, при достижении определенной концентрации на рынке брокерских услуг может в принципе сформироваться устойчивая олигополия, особенно в отдельных «подсекторах», типа алго, где многие участники крупные (например Сбербанк, Газпромбанк и т.д.) не предоставляют нужных услуг алго клиентам и самое главное не будут никогда этого делать скорее всего особенно с нужными им тарифами. Рассчитывать, что сюда завтра массово ломанутся супер технологичные западные участники в текущей ситуации просто бессмысленно.
А определенные виды бизнеса для мелких участников — да, умрут, как умер по сути скальпинг ручной, царствие ему небесное.

====================

Мой собственный комментарий.
На нашей памяти закрылось уже множество бирежвых и финансовых печатных изданий:

• Журнал Финанс
• Журнал D'
• Газета BFM

Очевидно, что все эти истории окупать самостоятельно невозможно. Но кто, как ни Московская биржа со своей монопольной маржой по ебитде в 70% должна поддерживать издания (Ну или хотя бы одно издание!), которое популяризовало бы трейдинг в России??

Очевидно, что если рынок стоит на месте, то количество людей, желающих на нем торговать -уменьшается.
Все таки не знаю — есть ли тут вина или заслуга менеджмента биржи? 
Как вы думаете? 

Копипаст с ФБ fenix-fx:

«Хочется каждый день писать какие то лояльные посты про Московскую Биржу, но новости поступают как беспощадная фронтовая сводка.
По моей информации, весной этого года Биржа вводит плату за получение биржевой информации ( в простонародье «котировок») для участников торгов и тех, кого не устраивают глюки брокерских терминалов и они написали что то свое для торговли.
Размер платы для частников, у которых есть свои системы (NDS), ожидается в районе 850 долларов за каждый рынок в МЕСЯЦ. Активных рынков, минимум три, так что это выходит около 100 000 рублей ежемесячно. Брокеры будут платить в несколько раз больше.»
...
«Всего за год. С января 2013 года по январь 2014 года количество активных клиентов Московской биржи сократилось с 79 тыс. до 57 тыс. На 22 тысячи человек. За год. За один год. На 28%. На треть. „


------
От себя добавлю, что нам-то с вами все равно не о чем переживать. Скоро ведь мы все с вами и так будем торговать у современных западных брокеров с прямым доступом на все площадки мира кроме российской. А биржа тут всем нам подсуропит в ускорении этих процессов!:) 

«Но, через пару минут, торги снова внезапно (!) прекратились. То есть, фактически, произошел новый сбой. Снова зависли открытые позиции на целых 25 минут. И вот тут уже интересное. Биржа про этот второй сбой просто умалчивает. Делает вид, что его не было. То есть нигде не сказано, что торги начинались снова, но появились какие то „регуляторные требования“, о которых всего пару минут назад никто незнал, и биржа сама резко и без предупреждения выключила торги, фактически организовала новый сбой. В шпионских фильмах такой сюжет больше подходит под описание диверсии.

Что это за регуляторные требования, которые позволяют бирже по собственному желанию выключить начавшиеся по плану торги я не смог найти. Может кто знает? И почему надо было еще заморозить трейдеров на 25 минут? Сколько времени я должен подождать после начала торгов, чтобы быть уверенным, что биржа не передумает и их не отключит по своему желанию? „ 

Роман Сульжик подскажите пожалуйста, где можно прочитать, например, про “меры, принятые организатором торговли для предотвращения повторного возникновения подобных технических сбоев, как например, 13 ноября».

http://fenix-fx.livejournal.com/392099.html